如今這個(gè)時(shí)代，智能化趨勢(shì)可謂愈加明顯，傳感器被稱為電五官，已經(jīng)和計(jì)算機(jī)、通信已經(jīng)并稱為現(xiàn)代信息技術(shù)的三大支柱。
而在傳感器領(lǐng)域，隨著需求的牽引和技術(shù)的推動(dòng)，傳感器整體發(fā)展趨勢(shì)變成了集成化、低功耗、高性能。而在這種背景下，MEMS（微機(jī)電系統(tǒng)）傳感器的重要性日漸凸顯，在消費(fèi)電子、汽車工業(yè)、航空航天等領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。
傳感器板塊漲幅情況
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，MEMS傳感器作為探測(cè)和檢測(cè)物理、化學(xué)、生物等現(xiàn)象和信號(hào)的器件，特征尺寸一般在0.1微米～100微米范圍，制造工藝上有著一定的行業(yè)壁壘，喜歡挑戰(zhàn)的玩家們便在這條賽道上準(zhǔn)備勇攀高峰。
MEMS傳感器分類
那么今天我們就一起走進(jìn)這條賽道，看看玩家們身上是否金光閃閃？
一、差異化競(jìng)爭(zhēng)，成為好出路？
整體來(lái)說(shuō)，我國(guó)MEMS傳感器的起步時(shí)間相對(duì)較晚，但在頂層陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策支持MEMS傳感器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展后，這兩年傳感器的發(fā)展取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。去年我國(guó)MEMS傳感器市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到982億元，同比增長(zhǎng)15%，已經(jīng)占據(jù)全球傳感器總出貨量的54%。
全球MEMS傳感器市場(chǎng)規(guī)模
從實(shí)驗(yàn)室研發(fā)情況來(lái)看，最近中國(guó)電科9所突破了從器件設(shè)計(jì)到材料制備等關(guān)鍵技術(shù)，研制出高性能的MEMS磁通門傳感器，直接打破了該類傳感器長(zhǎng)期以來(lái)依賴進(jìn)口的局面。
在產(chǎn)業(yè)界，有玩家想用資本構(gòu)筑領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，敏芯股份（688286）擬募集資金1.49億元，主要用于車用及工業(yè)級(jí)傳感器研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目以及微差壓傳感器項(xiàng)目。要知道，三年前才登錄科創(chuàng)板的它，在去年的MEMS聲學(xué)傳感器中MEMS芯片的出貨量排名中，已經(jīng)排到了第三名。
成也蕭何，敗也蕭何。
正是因?yàn)镸EMS聲學(xué)傳感器行業(yè)整體產(chǎn)能充足，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致敏芯股份去年出現(xiàn)了業(yè)績(jī)虧損（虧損接近5500萬(wàn)元）。MEMS聲學(xué)傳感器的毛利率已經(jīng)降到了25%以下，和2020年的35%已經(jīng)不可同日而語(yǔ)。
敏芯股份股價(jià)變化情況
產(chǎn)品毛利率下滑，其實(shí)也不是行業(yè)的個(gè)別現(xiàn)象。筆者看了一下，瑞聲科技（02018）和歌爾微電子的MEMS器件近三年的毛利率近三年都下降了接近10%。所以，在競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的MEMS中低端市場(chǎng)，也難怪敏芯股份要來(lái)一出差異化競(jìng)爭(zhēng)，從消費(fèi)類電子逐漸擴(kuò)展汽車、微差壓等新賽道。
此外，從事MEMS傳感器研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售的明皜傳感，最近也準(zhǔn)備登錄科創(chuàng)板。但筆者分析后覺(jué)得，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，毛利率也低于同行均值的明皜傳感，能否擁有持續(xù)造血能力，還需要進(jìn)一步觀察。
二、老大哥的江湖地位
如果我們把MEMS傳感器的產(chǎn)業(yè)鏈打開(kāi)，從上游的研發(fā)，到設(shè)計(jì)、封裝和系統(tǒng)應(yīng)用，你會(huì)發(fā)現(xiàn)該賽道的主要玩家集中在北美、歐洲、日本等地區(qū)，尤其是高端市場(chǎng)還是被國(guó)外玩家所占據(jù)。
MEMS傳感器產(chǎn)業(yè)鏈上下游
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，從MEMS傳感器的應(yīng)用領(lǐng)域看，主要集中在消費(fèi)電子，占比超過(guò)40%，但在汽車電子領(lǐng)域應(yīng)用的規(guī)模在逐年擴(kuò)大。在汽車傳感器領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)玩家普遍規(guī)模比較小，產(chǎn)品種類少，和傳統(tǒng)海外玩家相比的競(jìng)爭(zhēng)力還有待提高。此外，MEMS傳感器商業(yè)化應(yīng)用周期長(zhǎng)、研發(fā)時(shí)間更長(zhǎng)的特點(diǎn)，也讓不少國(guó)內(nèi)玩家望而生畏。
這么說(shuō)吧，在各類汽車MEMS傳感器中都幾乎能看見(jiàn)博世的身影，其汽車板塊的營(yíng)收也接近60%，霸主地位短期難以撼動(dòng)。
MEMS傳感器行業(yè)應(yīng)用占比
三、向高端進(jìn)軍，才能點(diǎn)燃希望
國(guó)外玩家強(qiáng)歸強(qiáng)，但是這也不能說(shuō)國(guó)內(nèi)玩家就應(yīng)該在這條賽道上躺平。因?yàn)樵谌缃襁@個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全異常重要的時(shí)代里，在高端領(lǐng)域被卡脖子，可能隨時(shí)都會(huì)在全球的各個(gè)領(lǐng)域上演。更何況我們每年消耗的MEMS傳感器占據(jù)了全球的接近1/4。
產(chǎn)業(yè)玩家們也用研發(fā)筑牢競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中的護(hù)城河，比如康斯特（300445）研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重保持在20%以上，MEMS產(chǎn)品即將進(jìn)入量產(chǎn)階段，可逐步實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)自用，也是有望開(kāi)啟第二增長(zhǎng)曲線。
此外，芯動(dòng)聯(lián)科（688582）的高性能MEMS慣性傳感器也在逐步打破海外壟斷，一季度在手訂單金額超過(guò)6800萬(wàn)元，與上年同期相比增長(zhǎng)約50%，說(shuō)明多年的付出終于迎來(lái)了回報(bào)。
所以，著眼未來(lái)，設(shè)備小型化、不斷縮小產(chǎn)品尺寸、降低產(chǎn)品成本肯定是MEMS傳感器行業(yè)的重要發(fā)展趨勢(shì)，而且作為人工智能的重要底層硬件，其重要性不言而喻。這樣一來(lái)，投資的主邏輯就成為了自主突破，像上述我們聊到的國(guó)內(nèi)MEMS傳感器玩家越多，相信星星之火，可以燎原。
注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒(méi)有買賣就沒(méi)有傷害。返回搜狐，查看更多
